現在發有點馬後砲,不過考慮到後面的空間,還是把上週進場前用來說服自己的資料補充一下

這家台灣的紡織業指標股從2015年底以來股價都偏弱勢,從它的本業營收結構來看
成衣/織布,毛利:低/高,營收:65%/35%
去年公司調整了生產基地
2016年初關閉土城成衣廠,年底結束最後的中國成衣廠

而指標客戶lululemon結束所有副牌lvivva門市轉往電商市場,實體門市集中lululemon
2017Q1營收與毛利均優於市場預期
圖片2
這與公司6月中股東會暗示客戶開始追單的說法吻合,電商這塊成長應該是不成問題
由於沒有營收>10%的大客戶,60%訂單來自北美,過去五年北美休閒運動市場成長39.2%,公司的終端市場仍相當有潛力

接著討論公司本身的狀況
Q1 NI 2.7億元,匯損4.4億元
五月中以來各家出的研究報告預估EPS
2016實際值13.67
2017預估值13.5~14.9
2018預估值17.5~19.5
一致看好下半年谷底回升,目標價380~430之間,考慮到過去成長期的PE曾超過30倍

即使上半年匯損嚴重及營收衰退,Q1EPS衰退逾半,股價今年沒再破底,籌碼開始集中
5月營收YoY翻正,下半年越接近秋冬進入旺季,訂單逐漸增溫
到了秋天以明年的角度評價時很可能會開始有外資把目標價提高到500以上
如果合理價格會超過500,就不難理解為什麼今天台股重挫一百多點的情況下還能逆勢上漲超過2%
圖片1
創作者介紹

我的股市充電站

mylaboratory 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()